恒天然和贝因美的关系再次出现了新动向。
北京时间8月7日上午，恒天然宣布计划出售持有的贝因美部分股权，称是业务扭转计划的一部分。贝因美董事长谢宏回应称，尊重股东选择决定。
据食品观察家独家获悉，贝因美股权结构将发生大的变化，浙江省国资委或将进驻贝因美成为其二股东。与此同时，恒天然在二级市场对贝因美进行减持，有分析称恒天然很有可能因此而退出贝因美。
01 恒天然是否择机退出？
在行业内人士看来，贝因美二股东恒天然很有可能会退出贝因美。
今天，恒天然正式对外发出通报，称有意减持贝因美股权。目前恒天然对贝因美的持股比例为18.8％。恒天然首席执行官Miles Hurrell在通报中表示，这一决定是恒天然复苏业务的“三点计划”的一部分。
Miles Hurrell透露，经过检视，恒天然采取的第一项行动是将安满品牌（Anmum）在中国的分销重新纳入到恒天然的内部管理之中。
“我们随后结束了与贝因美在达润（Darnum）的合资企业，回购了贝因美在澳大利亚达润工厂的股份，并与贝因美签订了一份为期多年的协议，让后者从我们这里购买原料。”
其次，恒天然曾经尝试对持有的全部18.8%贝因美股权进行场外交易。
“剩下的是我们在贝因美婴童食品股份有限公司的股权，我们现在认为这只是一项财务投资。”Miles Hurrell说，“我们已经与多方就可能出售我们在贝因美的全部股权进行了洽谈，但到目前为止未能找到买家。”
实际上在二级市场上，股权已经发生着变动。恒天然在二级市场对贝因美的股票持续减持。
对于恒天然的退意，贝因美方面回复食品君表示，贝因美尊重所有股东的选择决定，贝因美对此持开放态度，关键在于股东认同贝因美的战略、贝因美的价值。
而在行业内看来，恒天然实际早已萌生退意。
据了解，恒天然在2015年以每股18元的价格收购贝因美18.82%的股份，但近年来贝因美股价持续下跌，如今仅能在5元左右徘徊。应该说恒天然对于贝因美的投资是惨败。
2013年，贝因美实现营业收入61.2亿元，是当时中国排名第一的婴幼儿配方奶粉企业。随后贝因美的业绩一路走低，2016、2017连续两年亏损被ST。直到2018年贝因美实现盈利而成功摘帽。
贝因美近期发布2019年上半年的业绩预告显示，贝因美上半年预计亏损1.1亿-1.5亿元，原因是“主要原材料价格上涨及非经常性收益较上年同期大幅下降，致使公司利润同比相应下降。”
对于与贝因美的合作，恒天然首席执行官Miles Hurrell他认为，这是一个令人失望的合作。
实际上，恒天然方面与贝因美创始团队积怨已深，双发之间的摩擦也在近些年不断升级。
此前，贝因美为回笼资金出售豆逗子公司的议案，因为代表恒天然方面的董事朱晓静、Johannes Gerardus Maria Priem投出反对票，而被董事会否决。并且，在贝因美2017年业绩预告修正公告中，上述两人“不保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏”的表态。
这也引发了外界对于双方关系的遐想。有行业人士用“逼宫”对恒天然行为作出诠释，他指出，恒天然的目的就是让贝因美ST，以便在合法的范围内以更低的价格全资恶意收购贝因美，从而控制中国民族企业。
也有媒体报道称，在业务合作中恒天然设置陷阱，恒天然将货值数亿元有瑕疵的原料供应给贝因美，给贝因美造成巨大损失。
而谢宏本人也公开表达过对于引入恒天然进入贝因美的悔意，以及对恒天然方面的责怪。
去年年末引入长城资产也被行业内解读为贝因美与恒天然即将分道扬镳，但是随后，贝因美与恒天然的关系并没有发生变化。
上述消息人士指出，实际上恒天然一定是想要寻求甩掉贝因美这个包袱的，近些年也都在等待贝因美股价上涨，以减少损失。但是从目前看来，国有资本的到来也许更加促使了恒天然的离开。
02 国资委进入基本确定
一位不愿署名的知情人士告诉食品观察家，浙江省国资委将以入股的形式进入贝因美，这个消息是确定的。但是具体占股比例多少，通过什么形式进入，浙江省国资委方面还在与贝因美目前的大股东谢宏家族展开讨论。
公开信息显示，浙江省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称浙江省国资委），于2004年7月14日正式挂牌成立，为浙江省人民政府直属正厅级特设机构，省政府授权省国资委代表省政府履行国有资产出资人职责，根据省委决定，省国资委成立党委，履行省委规定的职责，省国资委的监管范围是省属经营性国有资产。
目前，浙江省国资委旗下企业有浙江省能源集团有限公司、浙江省水利水电投资集团有限公司、浙江省交通投资集团有限公司、浙江省建设投资集团有限公司、浙江省铁路投资集团有限公司、浙江省农村发展投资集团公司、浙江省商业集团有限公司、浙江省机电集团有限公司、浙江省盐业集团有限公司、浙江省旅游集团有限责任公司、杭州钢铁集团公司、巨化集团公司、浙江省国际贸易集团有限公司、浙江省物产集团公司、财通证券经纪有限责任公司、浙江省综合资产经营有限公司、杭州萧山国际机场有限公司、浙江省赞成集团有限公司等。
另外，上述知情人士称，国资委的股份很有可能通过恒天然的减持来实现。
从目前贝因美的股本结构来看，贝因美集团作为大股东持股29.13%，恒天然依旧是二股东持股18.82%，去年引入的国有资本长城资产持股5.09%。也就是说，贝因美目前的大股东即为对贝因美集团的实际控制人谢宏以及其家族。
对于贝因美再次引入国有资本，行业内并未感到意外。
去年年末，贝因美发布公告称，以下简称贝因美控股股东贝因美集团于12月5日签署了《关于贝因美婴童食品股份有限公司股份转让协议》，拟将其所持有的公司5200万股无限售流通股（合计占公司总股本的5.09%）协议转让给长城（德阳）长弘投资基金合伙企业（有限合伙）。
而长城资产由中华人民共和国财政部、全国社会保障基金理事会、中国人寿保险（集团）公司共同发起设立。
行业内人士分析称，一旦浙江省国有资本进入，对于贝因美在资金和政府层面会有一定的帮助。但是从贝因美长期发展的角度来说，还是需要依靠贝因美自身有所提升。
