今年上半年，受新冠疫情影响，国内出现物流不畅、消费需求不振等问题，消费市场悲观情绪蔓延。然而，在国内多省市发放消费券，且政府积极出台刺激消费政策的背景下，消费市场出现复苏迹象。
其中对经济具有重大作用的家电消费复苏迹象明显，尤其在刚过去不久的618大促，奥维云网数据显示，618期间，整体家用电器全网销售额达879亿元，同比增长幅度为6.7%。其中厨房大家电、厨房小家电以及清洁电器是主要的增长板块，增幅分别达到7.9%、5.4%以及21.0%。
从企业层面看，海尔智家、美的等头部企业618数据超出预期。尤其是海尔智家逆势增长23％跑赢行业，并获得了冰箱、洗衣机、热水器、冷柜等多品类全网第一。
家电网主编李韬认为，在经历了长达两年的低迷期后，家电业随着疫情得到有效控制以及多地促销优惠政策而出现复苏迹象。不过，并非所有家电品类都是受益者，从数据来看，今年618呈现出消费者对高端家电的接受度越来越高，同时新兴家电正在热销，尤其是清洁电器的增长速度超过行业平均增幅，是当前最具前景的品类。
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二季度市场恢复信心
今年上半年，我国家电市场呈现出低开高走的趋势。今年一季度，由于新冠疫情的反扑，深圳、上海、广州、北京等主要消费城市相继沦陷，其中上海封控时长超过两个月，出现明显的物流不畅、消费不振的现象，整体消费市场处于冰冻状态。尽管深圳、广州并未长时间、大规模封控，但局部、短期封控也导致消费出现波动。
另一方面，3月份制造业面临着来自多方面的压力，家电制造业原材料成本处于历史高位，上海停工停产导致科技和工业产业供应链承压，经济大循环的动态流转受到影响。疫情的加剧也使居民消费恢复进程放缓，物流受阻，自疫情以来持续坚挺的线上消费在此轮疫情中也受到拖累。综合影响，第一季度家电市场整体表现不佳。奥维云网推总数据显示，今年一季度中国家电市场整体零售规模12274万台，同比下降17.2%，零售额规模1430亿元，同比下降11.1%。
到了第二季度，上述问题出现好转。5月份全国疫情基本得到控制，上海在3月1日正式复工复产。同时上游大宗商品，由于下游需求不振，供需情况调转，开始逐渐回落。两个主要影响因素逐渐消散，家电消费需求再度激活。
不过最主要的是，刺激消费的政策正在发挥作用，全国各地推出消费券活动，抵扣购买家电的费用，使消费者购物支出得以降低，在短期内形成了消费热潮。另一方面，房地产市场政策暖风频吹，行业进入宽松周期。据中原地产数据显示，今年上半年全国各地出台楼市松绑政策已超460次，覆盖城市超200个，次数刷新历史纪录。
近两个月来，因城施策动作加快，政策内容也逐渐向限购、限贷等方面延伸，城市明显向二线城市扩围。同时，住房政策与人口、租赁政策等方面的结合，在一定程度上激发了市场端的需求释放。随着房地产销售回暖，地产交房数据改善，今年家电销售也将出现较大改善。不过有机构表示，房地产的主要影响将在下半年显现，包括大家电等品类在内，均有可能有所改善。
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下半年如何？
有机构预测，下半年我国家电市场将会受三大因素影响。其中值得关注的是房地产的松绑，天风证券认为，5月房地产销售和新开工数据转好，房企资金紧张状况有望逐步纾解，叠加宽松流动性支持下前期竣工缺口逐步释放，住宅竣工或将触底回升，支撑家电需求回暖。房地产回暖最主要的受益品类主要集中在大家电，按照过往情况，可以判断，房地产竣工每轮谷峰周期对大家电各版块的股价拉动作用排序为厨房大家电>白电>黑电。
第二个因素则是消费刺激，最主要在于多地散发疫情背景下，21年起国务院消费刺激政策加码，针对家电补贴采取因地制宜策略;国家政策指引下多地对家电消费的刺激主要以消费券形式落实。其中值得关注的是乡镇地区，新一轮家电下乡已经启动，距离上次家电下乡、以旧换新已经过去十年，老旧家电面临淘汰。
最后一个因素则是成本，原材料对家电公司的影响在去年三季度达峰后，目前仍有影响，但幅度在减弱，叠加上半年多个家电企业已采取提价措施，有望支撑中报盈利能力向好。
另外值得关注的信息还有美国对华关税政策的变动。多家西方媒体7月5日引述消息人士的话称，拜登政府将“重塑”前政府的对华关税政策，其决定可能包括三部分：取消对目前约3700亿美元中国输美商品中100亿美元商品加征的关税、启动新的对华关税排除程序、同时依据《美国贸易法》的301条款对部分中国行业启动新的关税调查。我国家电外贸有望得到进一步改善。
