润滑油是用在各种类型汽车、机械设备上以减少摩擦，保护机械及加工件的液体或半固体润滑剂，主要起润滑、辅助冷却、防锈、清洁、密封和缓冲等作用。
目前润滑油按润滑油主要成分分为矿物油基、PAO类半合成、PAO类全合成润滑油；按粘度分为低粘度、中粘度、高粘度、很高粘度和超高粘度五类。在生产各类成品润滑油过程中使用润滑油基础油，根据基础油加工工艺的不同，润滑油基础油分为五类，再生基础油属于V类。
2015年国内润滑油需求量已经突破600万吨，消费量同比增长2.4%。润滑油经过2009、2010、2011几年消费量高增长后，目前润滑油的消费量处于总体平稳状态，总量保持在600万吨上下。
在经济总量进入67.67万亿的超级体量后，经济总量延续超高增长的概率极小，宏观经济总体上进入稳中有降的稳定增长状态。作为重要的工业辅料润滑油的需求量同样进入稳定增长状态，到2020年润滑油的消费量预计达到660万吨。
由于我国石油开发和精炼的特殊所有权结构，国内润滑油生产的主体以国有企业和外资企业为主，外资品牌为嘉实多、壳牌、美孚和道达尔等，国内品牌以长城（中国石化）、昆仑（中国石油）、统一为主，其中统一牌是国内知名度较高，消费量、产量较大的合资名牌，年产量60万吨。随着国内润滑油加工工艺和产品质量的提升，国内名牌的满意度在逐年提升，在成本优势下，国内品牌在高端润滑油市场将对外资品牌存在一定的市场替代关系。
弈胜投资认为，在润滑油需求稳定增长的情况下，作为其主要成分的基础油需求随之增加。国内品牌与国际品牌的市场转化，整个国内润滑油产业链将在这个趋势下受益。目前市场中利用废旧润滑油裂解加工生产燃料油逐步向再生润滑油转化，对废旧润滑油进行回收、处理生产再生润滑油具有较大的市场发展前景。（作者：弈胜投资袁春龙)
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