卢昱嘉 韩一军一、冬小麦苗情转化好于预期，奠定丰收基础
目前，大部分冬小麦已经进入了孕穗抽穗期，西南地区已经开始灌浆，“六一”前后就开始大面积开镰收割。从农情调度和各地反映的情况看，一方面，播种面积基本稳定，预计今年夏粮面积稳中略增，奠定了丰收的面积基础；另一方面，小麦的苗情转化好于预期，冬麦区大部巧遇暖冬，加之土壤墒情好，利于小麦的苗情转化升级和生长发育，奠定了丰收的苗情基础。
二、国内小麦价格整体上涨
2月底俄乌冲突拉动国际小麦价格大幅上涨，传导影响3月初国内小麦价格大幅上涨，且油价上涨导致小麦运输成本攀升，面企原粮采购成本压力较大。随后，国内疫情防控形势严峻复杂，部分高校延迟开学，面粉消费不及预期，原粮购销市场活跃度下降，小麦价格稳中略跌。3月份，河南地区普通小麦市场价格（郑州、安阳、漯河三地均价）为3166.2元/吨，环比涨11.0%；优质小麦市场价格（郑州、新乡、濮阳、安阳四地郑麦366均价）为3376.8元/吨，环比涨12.6%。
三、2022年2月份小麦进口量环比下降
据海关统计，2月份我国进口小麦及制品68.04万吨，环比减54.8%，同比减30.9%；出口1.12万吨，环比增9.1%，同比增1.6倍。1-2月累计，进口小麦及制品218.57万吨，同比减11.9%；进口金额7.94亿美元，同比增9.0%；同期出口2.15万吨，同比增1.1倍；出口金额0.09亿美元，同比增76.9%。进口主要来自澳大利亚（占进口总量的52.5%）、法国（占39.8%）、加拿大（占7.2%）；出口主要目的地是朝鲜（占出口总量的51.6%）、香港（占37.7%）。
四、2021/22年度全球小麦产量预测与上年基本持平
据美国农业部（USDA）最新预测，2021/22年度全球小麦产量7.79亿吨，比上年度增0.3%；消费量7.91亿吨，较上月上调380万吨，比上年度增1.1%；期末库存2.78亿吨，比上年度减4.2%；库存消费比35.2%，比上年度降1.9个百分点；贸易量2.00亿吨，比上年度减1.3%。据联合国粮农组织（FAO）3月预测，2021/22年度全球小麦产量7.77亿吨，与上年度基本持平；消费量7.70亿吨，比上年度增1.4%，产大于需610万吨；期末库存2.96亿吨，比上年度增2.3%。
五、2022年3月国际小麦价格大幅上涨
俄乌冲突持续影响黑海地区谷物出口，2021/22年度俄罗斯和乌克兰小麦出口量合计将减少700万吨。美国最大的冬小麦产区堪萨斯州旱情严重，生产前景堪忧，支撑国际小麦价格大幅上涨。3月份，墨西哥湾硬红冬麦（蛋白质含量12%）平均离岸价每吨503.5美元，环比涨26.8%，同比涨82.8%。直接折人民币价格为3195元/吨，比优质麦产区批发价低184元/吨；到岸税后价格约4316元/吨，比同期国内优质麦销区价高687元/吨；堪萨斯期货交易所硬红冬麦平均期货价为411.99美元/吨，环比涨34.6%，同比涨88.2%。
据农业农村部供需形势分析报告，预计后期国内外小麦价格高位运行。国内市场来看，国家政策性小麦持续投放，市场供应有保障。面粉消费处于淡季，且小麦价格涨至阶段性高位，市场购销转淡，预计后期国内小麦价格高位趋稳。国际市场来看，美国农业部数据上调全球小麦产量预期，澳大利亚和印度的小麦出口量预计增加200万吨和150万吨，将弥补部分俄罗斯和乌克兰小麦出口量的减少。虽然俄乌冲突仍在持续，但造成的影响逐渐弱化，预计后期国际小麦价格高位波动。
